介紹
印尼的私人基礎設施領域——包括獨立發電企業（IPP）、製造工廠、物流樞紐、工業園區和公私合營（PPP）計畫——對國際貸款機構的吸引力日益增強。在支持這一成長的眾多機構中，最具影響力的機構之一是世界銀行集團成員－國際金融公司（IFC）。
與純粹的商業銀行不同，國際金融公司（IFC）不僅提供資金，它還帶來：
- 全球風險標準
- ESG與永續發展原則
- 國際貸款人保險要求
對於專案發起人和EPC承包商而言，了解IFC如何建構風險和保險系統至關重要。許多項目面臨延期或重組，並非技術問題，而是因為保險方案未能滿足IFC的預期。
本文解釋了：
- 國際金融公司在印尼的專案風險管理方法
- 國際金融公司融資項目的典型保險要求
- 保險如何支持專案融資可行性
- 為什麼獨立保險經紀人扮演決定性角色
國際金融公司在印尼私人基礎設施發展中的作用
國際金融公司專注於私部門主導的項目，通常扮演以下角色：
- 牽頭貸款人
- 共同出資人
- 錨定投資者
- ESG與治理基準
印尼典型的IFC融資項目
- 獨立電力生產商（煤炭、天然氣、再生能源）
- 製造工廠（水泥、造紙、化工、快速消費品）
- 港口、物流和倉儲
- 工業區
- 由私人贊助商參與的公私合營基礎設施
國際金融公司（IFC）的融資結構通常包括：
- 長期專案貸款
- 股權參與
- 銀團B類貸款
- 諮詢服務
在任何情況下，透過保險進行風險轉移都是強制性的，而不是可選項。
國際金融公司的風險概念：超越傳統專案融資
國際金融公司採用整體風險框架評估項目，該框架涵蓋：
- 實體資產風險
- 現金流和收入風險
- 環境和社會風險
- 治理與合規風險
保險被視為一種金融風險緩解手段，它直接保護：
- 專案資產
- 償債能力
- 發起人股權
- 國際金融公司的資本風險敞口
國際金融公司融資項目中的關鍵風險類別
- 施工及竣工風險
這是接觸IFC風險最高的階段。
典型風險：
- 設計錯誤
- 做工缺陷
- 承包商破產
- 工期延誤
所需保險：
- 施工一切險（CAR）或安裝全險（EAR）
- 第三人責任險（TPL）
- 啟動延遲 (DSU)
國際金融公司密切關注：
- 保單限額等於EPC全額價值
- DSU賠償期限與貸款償還期限一致
- 維修期覆蓋範圍
- 營運和資產風險
國際金融公司一旦投入運營，便會專注於現金流保護。
風險包括：
- 火災和爆炸
- 機械故障
- 電氣故障
- 業務中斷
所需保險：
- 工業綜合險（IAR）
- 機械故障（MB）
- 業務中斷 (BI)
報道內容必須反映：
- 重置成本估值
- 實際的最大損失情景
- 債務償還保障
- 自然災害風險（印尼特有）
印尼面臨的風險：
- 地震
- 洪水
- 火山活動
- 海嘯
這使得自然災害保險成為國際金融公司不可協商的條件。
國際金融公司預計：
- 透明的災難子極限
- 國際再保險參與
- 工程風險評估
在國際金融公司 (IFC) 的盡職調查中，結構不合理的自然災害保險覆蓋範圍經常是一個危險信號。
- 環境與社會責任風險
國際金融公司採用其績效標準，這些標準通常比當地法規更為嚴格。
風險包括：
- 污染事件
- 社區影響
- 環境損害
- 第三方索賠
保險解決方案：
- 環境損害責任（EIL）
- TPL下的擴展污染條款
這一點尤其適用於：
- 發電廠
- 採礦相關基礎設施
- 製造項目
- 政治和監管風險（選擇性）
雖然國際金融公司並非總是要求投保政治風險保險，但它通常：
- 鼓勵跨境贊助商這樣做
- 與多邊投資擔保機構 (MIGA) 合作提供風險擔保
- 與聯合貸款方的要求協調
國際金融公司對保險的期望：專案必須展現哪些面向
國際金融公司通常要求保險計劃：
✔符合國際市場標準
✔委託給財務狀況良好的保險公司和再保險公司
✔加入貸款人保護條款
✔由獨立保險顧問審核
常見的貸款人條款：
- 貸款人損失賠償金
- 不失效條款
- 放棄代位求償權
- 取消通知
- 收益轉讓
未能及早處理這些條款往往會導致：
- 財務結算延遲
- 成本上漲
- 時間壓力下的保險保障範圍重組
為什麼保險在國際金融公司（IFC）的銀行融資能力評估中至關重要
對國際金融公司而言，保險並非文書工作，而是：
- 信用風險管理工具
- 現金流保護機制
- 風險治理工具
保險體系薄弱顯示：
- 贊助商風險意識弱
- 專案治理不善
- 更高的違約機率
另一方面，健全的保險方案：
- 改善融資條款
- 增強貸款機構信心
- 保障項目長期可持續性
保險經紀人在國際金融公司專案中的策略作用
- 使保險與國際金融公司貸款協議保持一致
國際金融公司貸款協議包含以下內容：
- 保險契約
- 報告義務
- 索賠管理協議
經驗豐富的經紀人可確保：
- 政策措詞與契約一致
- 在整個貸款期間內，保險範圍始終符合規定。
- 避免更新缺口
- 建構債務重組結構以保障償債能力
最常見的錯誤之一是DSU設計不足。
經紀人確保：
- DSU 保險金額反映了債務風險敞口
- 賠償期限與實際延誤情況相符
- 觸發措詞符合國際金融公司（IFC）的預期
- 連結本地保險能力與國際標準
印尼本土保險市場實力雄厚，但承保能力和條款方面仍有限制。
專業經紀人：
- 結構物共同保險和再保險
- 進入國際市場
- 確保國際金融公司聲明的可信度
為什麼國際金融公司更傾向獨立保險經紀人
國際金融公司更傾向於選擇以下類型的經紀人：
- 代表專案方，而不是保險公司。
- 不存在利益衝突
- 了解貸款人風險框架
- 能夠專業地支持索賠
獨立經紀人協助國際金融公司確保：
- 風險確實轉移了。
- 理賠支付效率很高。
- 項目可行性得以維持。
實際案例：國際金融公司融資的獨立發電項目
在國際金融公司（IFC）資助的印尼私人電力項目中，保險通常包括：
- EAR 涵蓋全部 EPC 值
- DSU涵蓋18-24個月的債務償還
- 由再保險支持的地震和洪水次級限額
- 營運 IAR 和 BI 與預測收入保持一致
專案如果未能正確建構此框架，通常會面臨以下問題：
- 融資延誤
- 成本超支
- 增加贊助商曝光度
為什麼L&G保險經紀公司是IFC專案的理想合作夥伴
L&G保險經紀公司在以下領域擁有深厚的專業知識：
- 與國際金融公司合作的基礎建設項目
- EPC和營運風險保險
- 貸款方主導的保險結構
我們的價值主張：
✔對國際金融公司（IFC）的要求有深入的了解
✔在電力和工業項目方面擁有豐富的經驗
✔進入國內和國際保險市場
✔實際理賠諮詢
我們不僅制定政策，也支持政策成功實施。
如果您的專案涉及：
- 國際金融公司融資
- 私人基礎設施或獨立發電廠開發
- 與國際貸款機構簽訂EPC合約
👉不要把保險當作事後才考慮的事情。
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- 增強您的銀行信譽
- 使保險符合國際金融公司（IFC）標準
- 保護您的貸款人、發起人和現金流
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作者簡介
Mhd. Taufik Arifin
執行長兼技術總監
L&G保險經紀公司
作者在建築、基礎設施和專案融資保險領域擁有超過 30 年的經驗，曾為印尼各地的國際貸款機構、EPC 承包商和專案發起人提供諮詢服務，確保風險結構符合當地法規和全球融資標準。
