本文由 Irvan Rahardjo 和 Diah Sofiyanti 在 2023 年 9 月 8 日《投資者日報》電子紙版上撰寫，標題為“考慮投資者對保險資本增加的預期”
Liga Asuransi – 在保險業轉型的時代，金融服務管理局（OJK）提出了增加保險公司資本的建議，這是一個值得關注的措施。儘管面臨產業參與者的利弊，但這項增資計畫凸顯了 OJK 對加強保險業穩定性和永續性的承諾。
然而，投資者的期望和股東對該行業是否做好了變革的準備提出了關鍵問題。考慮到過去的政策挑戰，這次增資會帶來產業振興還是對小企業的生存構成威脅？讓我們深入探討這項策略舉措背後的影響和機會。
OJK 計劃推出類似銀行業 KBMI 的規定，根據最低資本對保險公司進行分類。公司將分為 1 類和 2 類，1 類允許銷售複雜的產品，而 2 類僅限於更簡單的產品。
在對資本進行分類之前，OJK 正在考慮在2026 年提高最低資本要求。傳統保險公司將從1500 億盾增加到2026 年的5000 億盾，並在2028 年進一步增加到1 兆盾。傳統再保險公司將從2000 億盾增加到2028年將達到1-2兆盾。伊斯蘭教法保險最低資本將從500億盾增加到2028年250-5000億盾，而伊斯蘭教法再保險公司將從1000億盾增加到2028年5000億盾到1兆盾。
OJK表示，資本監管旨在增強全球保險業的抵禦能力，保護保單持有人和公眾，使保險公司的運營更加有效和高效，並準備資本緩衝以應對損失或保留緩衝以避免傷害保單持有人。 OJK 相信強大的資本支持保險公司的持續生存能力。
投資者或股東對保險資金擬增發有何預期？
Global Data 的保險分析師 Shivani Kela 表示，這些法規將逐步將規模較小的參與者從競爭中淘汰，幫助擁有較高資本的規模較大的參與者透過整合增強能力。
GlobalData保險資料庫顯示，2021年有66家保險實體保費低於2,000億盾，面臨不符合增加的資本要求的高風險。此外，保費在 200 至 5,000 億盾之間的 33 家公司可能難以滿足新標準。
Shivani 的結論是，儘管存在阻礙研發活動和減少技術支出等短期挑戰，但從長遠來看，增資將在財務上增強保險公司的實力。此外，它可以增強消費者信心，從而提高本地保費保留率並減少外國再保險。
保險媒體關於最低資本增加的調查的見解
保險媒體對保險和再保險高管進行了調查，以收集有關保險和再保險擬議最低資本增加的回應。結果顯示，79.1%的受訪者認為監管機構實施增資是及時的，20.9%的人不同意該計劃，65.1%的人同意在未來三年內將傳統保險公司的最低資本提高到5000億盾的提議年。
其他調查結果顯示，55.8% 的受訪者認為目前人壽和一般保險公司的數量過多，顯示需要整合。約51.2%的人表示是時候減少壽險和財產保險公司的數量，而48.8%的人不同意減少公司數量。另一方面，58.1%的受訪者對2026年實現5,000億盾的資本注入持樂觀態度。
考慮到投資者對保險資本增加的預期，金融服務管理局（OJK）計劃推出基於最低資本的保險公司分類規則，與銀行業標準保持一致。公司將分為1類和2類，其中1類可以銷售複雜的產品，2類僅限於簡單的產品。
在對資本進行分類之前，OJK 提議在2026 年提高最低資本要求。傳統保險公司的資本要求將從1,500 億盾增加到2026 年的5,000 億盾，並在2028 年進一步增加到1 兆盾。傳統再保險公司將從200 盾增加到2028年，伊斯蘭保險的最低資本將從500億盾增加到250-5000億盾，而伊斯蘭再保險公司將從1000億盾增加到5000億盾，再到1萬億盾2028年。
OJK表示，資本監管旨在增強全球保險業的彈性，保護保單持有人和公眾，使保險公司的運營更加有效和高效，並準備資本緩衝以應對損失或保留緩衝以避免傷害保單持有人。 OJK相信強大的資本可以支持保險公司的持續生存能力。
投資者對保險增資的預期
GlobalData 保險分析師 Shivani Kela 表示，這些法規將逐步淘汰規模較小的參與者，並幫助擁有較高資本的較大參與者透過整合增強能力。
某保險媒體的調查顯示，部分受訪者對逐步滿足資本需求表示認同，認為增資幅度過大，並對保險業整合原因的客觀性表示懷疑。值得注意的是，這種媒體研究可能帶有偏見和誤導性訊息，因為受訪者來自保險經紀人和損失評估員，而不是來自保險公司，作為股東和專員，他們應該是更客觀的受訪者。
儘管如此，為了確保保險業的改善並保持強勁，業內人士對增資持正面態度。然而，它的實施應該在該行業能夠在 2025 年滿足 PSAK 74 的實施之後進行。
增加保險公司資本的現實並不是一件容易的事。保險資本增加的歷史經歷了相當長的一段時間。從 1992 年關於保險業務實施的第 73 號總統條例開始，非外資保險公司的最低資本規定為：一般保險為 30 億盾，人壽保險為 20 億盾，再保險為 100 億盾，保險經紀費5億盾。如果有外國直接參與，則最低資本設定為至少150億盾；人壽保險公司45億盾。
隨後，根據第 63/1999 號總統條例，保險公司新設立的最低資本要求提高到至少 1,000 億盾，再保險公司則提高到 2,000 億盾。透過第39/2008號總統條例，設立保險公司的最低資本改為1000億盾，再保險公司為2000億盾，保險經紀和再保險經紀公司為10億盾。
然而，保險公司並不能依照規定的階段來滿足這些規定。直至頒布第 81/2008 號總統條例，要求保險公司在 2010 年 12 月 31 日之前擁有至少 400 億盾的資本；截至 2012 年 12 月 31 日，金額為 700 億盾；到2014年12月31日，資本金政策必須達到1000億盾。換句話說，自1992年資本政策實施以來，保險公司花了22年的時間才達到這些要求，其中以行業參與者抗議1000億盾資本監管為標誌，導致最高法院的法律挑戰（Frans Wiyono，2008）。
儘管保險業高層可能會辭職，但當局需要考慮保險股東對增資計畫的情緒。近年來，保險公司的綜合成本率（費用與毛保費收入的比率）平均在130%左右，利潤主要由投資回報而非營運或承保收益驅動。有消息稱，PSAK 74的系統開發和培訓至少需要150萬美元，此外還需要聘請有限數量的精算師，從而提高精算勞動成本。
作為替代方案，需要稅收優惠來鼓勵併購，正如近年來外國投資者收購多家保險公司的情況。此外，加強 PSAK 74 的最佳實踐和基於治理的監督至關重要。
關於金融服務管理局 (OJK) 增加保險資本措施的結論
金融服務管理局（OJK）在保險資本增加計畫中採取的措施成為產業轉型的中心舞台。儘管行業參與者意見不一，但這項政策標誌著 OJK 致力於為保險業建立更堅實的基礎。投資人和股東的期望在帶來疑慮的同時，也為該產業是否準備好面對新的挑戰和機會提供了反思。雖然增資計畫提供了長期穩定性，但其成功取決於產業能否很好地整合良好的公司治理（GCG）、有效的承銷實踐和審慎的收購成本管理。面對這一轉型，存在著透過稅收激勵和強化最佳實踐來加強該行業的開放機會。因此，這項策略措施成為保險公司在全球商業格局的動態變化中充分發揮潛力並為保單持有人提供更具彈性和響應能力的服務的舞台。
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本文將以《我們保險的崛起》一書的形式出版。 OJK 監督委員會成員 Muhammad Edhi Purnawan 教授的序言。 2024 年 2 月 296 頁 + xiv ISBN 出版商 IPB Press
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